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    一季报机构探秘 券商一季度偏爱化工股

    作者:鼎兴国际期货交易中心 来源:/ 更新时间:2019-04-24 16:30

      随着一季报披露渐入高潮,券商自营盘最新动向逐渐浮出水面。据统计,已披露了2019年一季报的公司中,60家公司前十大流通股东中出现了券商自营盘的身影。从持股所属行业来看,券商自营盘偏爱近期活跃的化工股。值得一提的是从已披露的券商一季度业绩预告/快报来看,券商“日子相当滋润”。分析认为在科创板推出的背景下,只要沪深两市的成交能保持在较高个水平,券商板块还必将爆发。

      券商现身28股 持股跑输沪指跑赢深市三大指数

      随着2019年上市公司一季报的渐次披露,券商自营最新动向逐渐浮出水面。据数据统计,截至4月23日,已披露一季报的公司中,28家公司的十大流通股股东中出现了券商的身影。虽然不排除券商在二季度已有加仓或减仓操作,但从中仍能一窥其投资偏好。

      一季度券商自营盘新进个股有航锦科技(000818)、利达光电(002189)、塔牌集团(002233)、好想你(002582)、成都路桥(002628)、达威股份(300535)、科信技术(300565)、锐科激光(300747)、天润乳业(600419)、昆药集团(600422)、泰瑞机器(603289)、地素时尚(603587)、顾家家居(603816)。

      券商自营盘对南都电源(300068)、华锦股份(000059)2股进行加仓操作。飞科电器(603868)、北方导航(600435)、神州信息(000555)、丰元股份(002805)、鲁阳节能(002088)、卫星石化(002648)、驰宏锌锗(600497)、海康威视(002415)、骆驼股份(601311)这9家公司遭券商减持。

      从持股比例来看,券商持有飞科电器、南都电源、地素时尚、好想你、锐科激光、塔牌集团、顾家家居、达威股份、光电股份(600184)、鲁阳节能(002088)、丰元股份(002805)、利达光电(002189)、神州信息(000555)、回天新材(300041)、泰瑞机器(603289)、人民同泰(600829)占公司流通比例超过2%。

      从走势上看,截止4月23日,二季度以来这28家券商重仓股平均涨幅达2.98%,跑输同期沪指(3.49%),不过跑赢创业板深成指(2.20%)、中小板指(-0.50%)及创业板指(-0.58%)。其中,银河证券重仓持有的卫星石化4月以来累积涨幅分别达27.33%。此外,鲁阳节能、丰元股份、成都路桥、回天新材、华锦股份、人民同泰、昆药集团(600422)、科信技术(300565)、驰宏锌锗(600497)、阳谷华泰(300121)超涨幅超过5%。

      偏爱化工股

      按所属行业看,券商重仓的60家公司主要集中于化工(7家)、电子(3家)、建筑材料(3家)、生物医药(2家)、机械设备(2家)、食品饮料(2家)、国防军工(2家),其他行业上榜公司均只1家或榜上没名。由此来看,券商自营盘对化工股情有独钟。

      对于券商一季度偏爱化工股,新时代证券分析师程磊认为,由于国际油价等不利因素影响,大宗周期品价格在2018年下半年出现回落,相关化工企业盈利均出现下滑。展望2019年一季报,多数化工企业业绩同比将出现下降,这一点已被目前市场充分预期,但部分细分行业已在2018年四季度触底,优势龙头企业一季报环比上升有望超市场预期。

      业内人士指出,券商一季度青睐化工股存在三个方面的核心逻辑,首先从化工周期方面来看,原油的周期和化工的周期是正相关的,从原油价格企稳之后,化工产品的价格也将开始出现企稳反弹的趋势;其次,市场悲观情绪在这段时间的谈判中逐步释放,市场大环境逐步向好;最后对于化工行业来说,化工领域当中的各个细分行业库存开始逐步回归健康状态,化工行业也将逐步迎来第二季度的旺季,届时整个化工行业在估值触底以及行业景气度逐步提升的情况下,市场热情有望提升。

      值得一提的是受工厂爆炸及其后江苏宣布将关闭响水化工园的影响,4月份以来,化工股表现突出。其中,上市公司香港龙盛(600352)在事故发生后的两个交易日连续涨停,从3月22日至4月10日,股价一度从11.42元/股上涨至26.66元/股,涨幅超1.2倍,近日股价虽然有所回落,但截止4月23日收盘,涨幅仍近90%。

      西南证券曾于4月8日发布研报称,江苏省是国内染料、农药、医药及颜料等精细化工行业的密集分布区,其中农药原药产量在国内占比近40%,染料行业产能占比也达到17%,响水化工园区的关闭将导致染料及农药的产能收缩,有望带来价格反转及持续上涨。

      行业分析人士认为,环保要求与江苏化工厂爆炸事件后各方对于安全生产的从严筛查,将对整个行业的供求状态产生深远影响,相当于化工行业的供给侧改革,引发产品价格上涨和竞争优势向大中型企业集中的结果,化工板块的活跃状态仍可持续。

      券商股有望王者归来

      进入2019年,A股市场走出一波凌厉的攻势。截至4月23日收盘,上证综指与深证成指分别较年初上涨29.93%和36.84%,而1-3月沪深两市股基成交总金额同比增幅约有两成。在火热的交易环境下,上市券商业绩在一季度全线大增。就目前披露业绩/业绩预告/业绩快报的券商来看,一季度净利润同比增幅七成“起步”,高者甚至超过300%。

      数据显示,东吴证券(601555)一季度实现净利润6.13亿元,同比大增943.73%;国元证券(000728)一季度实现净利润4.22亿元,同比增幅达到153.46%;长江证券实现净利润4.3亿元,同比增长138.27%;方正证券(601901)实现净利润7.55亿元,同比增幅达到85.66%;国海证券(000750)预计实现净利润2.50亿元,同比增长79%。

      广发证券(000776)预计净利润25.95亿元–29.76亿元,同比增长70%-95%;山西证券(002500)预计净利润2.32亿元–2.84亿元,同比增长164.11%-223.53%;东北证券(000686)盈利超过5.5亿元-5.8亿元,同比增幅达到314%-336%。

      一季度业绩大增的原因,市场环境好转自然是主要因素之一。对此,各家券商针对自身情况给出不同的解释。其中,广发证券表示,由于市场环境回暖,公司上下努力取得了较好的经营业绩。2019年1-3月,公司财富管理、投资管理、交易及机构业务的收入均实现增长,公司净利润比上年同期大幅增加。

      国元证券表示,2019年一季度证券市场在政策面和经济基本面向好等多种因素驱动下,投资者信心有所提振,证券交易量大幅增加,主要证券指数出现较大升幅。公司自营证券投资和经纪业务及国元股权、国元国际等子公司实现业务收入和净利润同比大幅增长。

      除上述公司外,锦龙股份(000712)和越秀金控(000987)两家券商概念股也在近期发布业绩预告,净利润同比增幅均超过100%。在业绩变动原因中,两家母公司将业绩增厚归功于证券市场的回暖或是旗下券商子公司的盈利。其中,锦龙股份称,一季度沪深两市交投较为活跃,股票基金总成交金额同比增加。受此影响,公司控股子公司中山证券和参股公司东莞证券在2019年第一季度的盈利同比出现增长,因此公司净利润同比出现增长。

      分析人士指出,虽然目前仅有上述几家公司披露一季度业绩预告/业绩快报,但从近期陆续披露的月度财务数据中,也能提前得知今年一季度券商“日子相当滋润”的情况,券商股有望开始新一轮行情。

    ——————本文来自香港鼎兴国际期货交易所

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